黄金飞天猪上树!金九银十“涨涨涨”名单(附股

时间:2019-09-08

  产品涨价是公司业绩的最佳引擎,尤其是农业、工业等产品,这一点从上半年畜牧养殖公司的业绩足以看出,个个赚的盆满钵满数钱到手软。如果投资者上半年没有追到猪、鸡,那么接下来的机会就不容错过了,黄金、白银、钴、镍、水泥、维生素、钛白粉等等,涨价潜力品种“大阅 兵”看过来!

  有色金属行业涉及细分行业众多,主要分为重金属(如铜、铅、锌)、轻金属(如铝、镁)、贵金属(如金、kj138本港台现场报码!银、铂)及稀有金属(如钨、钼、锗、锂、镧、铀)。其中贵金属价格上涨力度最强,并且上涨持续性概率较大,以金、银为代表;重金属和轻金属价格受经济周期影响较大,在经济扩张期价格上涨概率及持续性较大,经济衰退期价格则长期承压;稀有金属受产品下游需求影响较大,并且受供给端影响较大,因此短期经常出现大幅波动。

  今年以来,有色金属板块涨幅一般(剔除黄金板块后),多数细分品种价格仍然在大周期底部徘徊,仅有黄金和白银价格涨幅较大。整体来看,未来贵金属价格延续强势的认同度较高,其他如重金属、轻金属和稀有金属目前仍然处于大周期中的低迷阶段,暂时还未出现根本性扭转的情况。

  涨价背景:9月3日夜盘,COMEX黄金价格再创6年多以来的最高收盘纪录;COMEX白银自2016年以来首次突破19美元/盎司,盘中一度涨逾5%,创下三年多以来主力合约的最大涨幅。值得注意的是,2019年1月1日至9月3日,COMEX黄金价格已经由1286.5美元/盎司,上涨至1556.3美元/盎司,区间最大涨幅近21%。此外,A股黄金概念股年内涨幅更加明显,山东黄金(600547)、恒邦股份(002237)(维权)年内涨幅超过80%,银泰资源(000975)年内涨幅超过60%。

  市场观点:在全球央行进入宽松周期,以及美联储开启降息周期后,叠加国际贸易 摩擦不断,国际局势复杂多变的背景下,预计黄金、白银的避险、保值价值将进一步体现,下半年黄金、白银价格仍然可以乐观对待。目前,主流券商机构对黄金、白银持乐观态度,甚至乐观者已经预期此轮黄金高点可能会突破2011年三季度的历史高点(1923.7美元/盎司)。贵金属板块上市公司较为集中,山东黄金、银泰资源、恒邦股份、西部黄金(601069)、盛达矿业(000603)、金贵银业(002716)等具有代表性。

  涨价背景:8月7日,据嘉能可半年报披露,公司计划年底开始对全球最大钴矿进行停产维护,停产持续时间或达2年,此举将导致供给短期收缩17%,可能会大幅改善铜钴供需格局。8月以来,钴价出现明显的反弹,但是此价格不足以支持上市公司业绩出现转折。

  市场观点:由于此轮钴价调整时间长、幅度大,并且相关上市公司在2018年出囤有大量现货,因此距离盈利仍然尚需时日,钴价反弹暂时不能改变上市公司基本面情况。但是,钴价持续反弹有利于扭转市场预期,从而股价产生正面影响。钴板块上市公司较为集中,以寒锐钴业和华友钴业(603799)为代表。

  涨价背景:近日,印度尼西亚将于2020年1月1日对镍矿石出口实施禁令,决定从2019年12月底开始,镍矿石含量低于1.7%不再允许出口,执行时间比原先宣布的要早两年。受消息影响,LME镍价于8月30日大幅上涨8.84%,并且在本月初创出2014年10月以来新高。

  市场观点:2014年印尼首次发布禁矿令后,镍价在当时半年上涨近50%。针对此次禁令,根据东证衍生品研究院测算,如果禁矿令严格执行,理论上2020年镍矿进口缺口将达到2000万实物吨。乐观预计,菲律宾2020年所能弥补的量不会超过200万吨。因此对行业影响较大,但是A股以镍为主营业务的两家上市公司已经停止交易,因此只能退而求其次关注关联度比较高的标的,如青岛中程(维权)、盛屯矿业(600711)、鹏欣资源(600490)和格林美(002340)等,但是这类个股偏题材炒作。

  时间已进入“金九银十”,对建材行业而言也是如此。梳理后发现,水泥、玻璃价格近期率先上涨,但数据显示两方面市场的企业信心与下游需求端信心仍有差异。

  8月最后一周,全国高标水泥均价刚展开反弹,涨幅1%至424元/吨,华东地区市场价格领涨,西南地区跟涨,华北、东北、西北地区平稳。随着淡季影响消退,加上前期各地企业错峰生产与停窑检修,水泥需求与市场价格开始回升。近年数据看,只有2014和2015年因供给侧改革深化,水泥价格旺季不旺。库存数据显示,8月底的库容比降至57.56%,为年内次低点。

  水泥旺季涨价,彰显生产端企业信心回暖,需求端补库存的预期成立,但后市水泥涨价幅度或比较有限,超以往年份的概率不大。最新地产数据显示,截至7月底,全国房屋施工面积尽管已上升15个月,但仍处历史低位,住宅类表现相对较好,商业运营类连续17个月负增长;且8月上半月一二线城土地溢价率下降,三四线城土地溢价率环比上升。以上两组存量和土地市场数据,配合高层已明确将房地产排除在刺激对象以外,所以对水泥需求不足以构成构成大踏步提升。

  另一方面,国庆期间,华北地区水泥限产预期上升。水泥限产与一些问题型化工品限产迥然不同,前者相当于计划经济模式调控,各地区错峰生产,配合环保与供给侧改革;而后者往往是具有安全隐患或已经爆发事故的企业被关停彻查,两者对供给端的影响截然不同。所以部分地区水泥企业被限产,对总供给不构成持续性影响。

  历史数据结合主流机构观点看,保守估算国内水泥均价年内仍有近10%的上升空间,涨势有望延续至11月。水泥涨价预期,二级市场中上市公司业绩将受益,其低估值、每股收益、相对较高毛利率优势,以及在建材中,其板块合力最强的历史表现,水泥股的配置功能有望获得提升。主流机构观点认为,在各绩优股中,相对更宜关注(摊薄)每股收益最高的华新水泥(600801),与(摊薄)每股收益与毛利率双料翘楚的上峰水泥(000672)(维权)。

  年内工业需求持续下滑,基础化工类产品景气度分化有增无减,其中甲醇、涤纶长丝、PTA明显走熊。萤石、醋酸、维生素等近期价格走势活跃。萤石上演大幅冲高回落,但维持上涨周期格局,因萤石矿源受蒙古矿山整改、安徽广德4.30生产企业大面积停车等,萤石粉市场供应偏紧。义马事件爆发以来,醋酸价格持续上涨,目前超3000元/吨创年内新高。

  最新的维生素涨价则是因巴斯夫维生素A工厂事故后期影响超预期所致。6月巴斯夫德国工厂LutavitA 1000和LutavitA /D3因生产最后一步有问题停产,据8月29日消息,巴斯夫预计在11月才可恢复生产,但四季度开工率将保持较低水平;同时,明年扩建维生素A生产线的计划泡汤。

  另外,进入9月,钛白粉市场迎来旺季,钛白粉锐钛白型价格率先上涨16.3%,红石型钛白粉相对低迷。

  萤石龙头金石资源、醋酸龙头华谊集团、维生素龙头新和成(002001),钛白粉龙头龙蟒佰利受市场关注。但受工业需求周期性因素制约,上述3家龙头中报利润增速与毛利等指标仍不理想,醋酸、维生素E、萤石等涨价因素均与产量锐减息息相关,受供给侧急剧收缩而提振,需求端恢复情况,还需观察。相对而言,萤石与醋酸消息面首轮发酵期已过,巴斯夫事件发酵空间相对较大,国内钛白粉产业集中度较高,新和成与龙蟒佰利受关注度占优。(证券市场红周刊)

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